李學(xué)剛表示：“2026年，基于國(guó)內(nèi)原煤產(chǎn)量和動(dòng)力煤進(jìn)口量的增長(zhǎng)潛力不足，動(dòng)力煤的消費(fèi)形勢(shì)將成為影響煤價(jià)走勢(shì)更為關(guān)鍵的因素，預(yù)計(jì)年度動(dòng)力煤價(jià)格中樞將有所上揚(yáng)，沿海市場(chǎng)有望保持活躍。全年動(dòng)力煤供求關(guān)系或?qū)⒊尸F(xiàn)‘總體平衡、時(shí)段性偏緊’的局面。”

煉焦煤

2025年價(jià)格走勢(shì)呈“V 型”，2026年或表現(xiàn)為“上半年探底企穩(wěn)，下半年震蕩回升”

中國(guó)旭陽(yáng)集團(tuán)基金管理有限公司首席煤焦分析師楊瀾介紹：“2025年煉焦煤和焦炭?jī)r(jià)格走勢(shì)呈‘V 型’。上半年煉焦煤供應(yīng)寬松，價(jià)格持續(xù)下跌至國(guó)內(nèi)煤礦成本價(jià)；下半年國(guó)內(nèi)煉焦煤產(chǎn)量降低、價(jià)格上漲，焦炭?jī)r(jià)格受成本支撐影響，同步上漲。”

楊瀾指出，這一市場(chǎng)走勢(shì)是宏觀政策調(diào)整和供需關(guān)系變化共同作用的結(jié)果。從供給端看，國(guó)內(nèi)焦炭產(chǎn)能增速最快的時(shí)期已過(guò)，最新數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年焦炭產(chǎn)能降至5.58億噸，較去年減少1700萬(wàn)噸。與此同時(shí)，落后產(chǎn)能加速出清，目前仍存的2755萬(wàn)噸4.3米焦?fàn)t產(chǎn)能預(yù)計(jì)將于2026年全部關(guān)停。進(jìn)口方面，2025年煉焦煤進(jìn)口量預(yù)計(jì)下滑5.68%。

需求方面，2025年前9個(gè)月，中國(guó)粗鋼產(chǎn)量同比下降2.64%，生鐵產(chǎn)量同比下降0.79%，焦炭市場(chǎng)維持“以需定產(chǎn)”的主基調(diào)。

楊瀾預(yù)測(cè)，2026年國(guó)內(nèi)低硫主焦煤價(jià)格運(yùn)行區(qū)間仍將維持在每噸1300元至每噸1800元之間，各個(gè)煤種底部?jī)r(jià)在今年已經(jīng)出現(xiàn)，但受制于進(jìn)口煤增量及國(guó)內(nèi)鋼鐵需求疲軟，整體趨勢(shì)或表現(xiàn)為“上半年探底企穩(wěn)，下半年震蕩回升”。不同煤種結(jié)構(gòu)性分化將進(jìn)一步加劇，焦肥煤供應(yīng)偏緊，跟動(dòng)力煤相關(guān)煤種供應(yīng)寬松的格局保持不變。據(jù)悉，國(guó)內(nèi)焦化行業(yè)將面臨更加嚴(yán)格的政策調(diào)控，尤其是超低排放政策的實(shí)施，將促使焦化企業(yè)加速轉(zhuǎn)型。

來(lái)源：中國(guó)煤炭報(bào)（未完待續(xù)）